加入《Money錢》雜誌官方line＠財經資訊不漏接【我們想讓你知道】投資不只是追報酬率的遊戲，而是在人生不同階段，找到資產與現金流的平衡。懂得何時加、何時減，才是讓投資長久、生活安穩的核心問題。 撰文：威利財經角 減法投資的核心，在於把不確定的市場漲跌轉換成確定的現金流；而加法投資，則是透過再投入，讓資產雪球越滾越大。重點在於，投資人得知道什麼時候用加法累積，什麼時候靠減法安心生活。加法投資，顧名思義就是不斷累積，透過股息再投入，長期持有，藉由時間的複利效應讓資產雪球越滾越大，這種作法適合處於資產累積期的人。但是，加法投資並非沒有風險，畢竟「帳上富貴」不等於獲利真的落袋，一旦市場大跌3、4成，很多人可能無法承受心理壓力。 減法投資看重回本 面對波動壓力較小需要提醒的是，你的做法是加法或減法投資，並非由ETF名稱或類型來區分，而是以投資人怎麼使用股息來判斷。例如，元大台灣50(0050)雖然是市值型ETF，但它會配息；若你把股息領出來花用於生活，其實就是在做減法投資。相反的，元大高股息(0056)雖以高股息著稱，但若你選擇將股息全部再投入，它則能發揮加法投資效果。減法投資的心態往往建立在「回本率」上，例如投入1百萬元在高股息ETF，若年殖利率有6%，16年左右就能靠股息回收本金。這種算法雖然是心理帳戶，卻能讓投資人更有信心長期持有，而不會過度受股價波動干擾。只是，減法投資有其代價，若股息花掉不再投入，資產擴張速度自然會停滯。至於減法投資會不會吃本金？若標的體質差，配息只能看作本金返還。唯有選擇長期向上或趨勢平穩的標的，股息才能成為真正用於生活的『投資薪水』。另外，減法投資將讓資產與生活更緊密連結。以繳房貸為例，例如500萬元投入高股息ETF，年息約30萬元，即使配息縮水，每月應仍能有2萬元左右的收入，還是可抵一半的房貸支出，降低經濟壓力。對有現金流需求的人來說，最大的焦慮往往是市場大跌時必須賣股換現金，而減法投資因為持續有股息進帳，可使生活品質維持一定水準，投資人就不用被迫出場。更進一步的應用是搭配質押借款，若股息殖利率有6%，而質押利率僅2.5%～3%，中間的息差就能形成正向現金流，投資人不必賣股也能靈活運用資金。這種進階應用需要注意風險，若標的大跌導致維持率不足，可能面臨追繳；或是配息減少，就可能無法覆蓋借款利息。減法投資人著眼於回本，把股息化為可用的現金流，就算市場波動，也能比較安心地度過低谷。而加法投資人追求的是資產成長，盯著報酬率不斷累積，承受市場大跌時的心理折磨則是必須的代價。不管採用哪種方法，重點在於，加法並非永遠最好，減法也不是偷懶的投資方式，真正的智慧是懂得順應人生階段與需求，適時調整投資心態與方法。 年輕人適合加法 但依需求選減法也沒錯 選擇加法或減法投資，考量點不在年齡而在需求。常見的說法是年輕人適合加法投資，退休族適合減法投資，但實際上，決定投資方式的不該只是年紀，而是當下對現金流的需求。舉例來說，某些年輕人背著房貸、要養小孩，他們自然也會偏好能穩定持續配息的減法投資，因為現金流能直接緩解生活壓力。相反地，有些退休族手上資金充裕，他們不急著領股息，就會選擇把股息再投入，繼續用加法擴大資產。關鍵在於你想要的是現金流，還是資產擴張。如果「當下」的生活需要支撐，那麼領息就是最直接的減法投資。如果「當下」不缺現金流，那麼把股息再投入，依然能發揮加法效應。投資最重要的不是跟誰比較報酬率，而是能否真正支撐你的生活。投資方法的重點，不在於分類自己做的是加法或減法投資，而在於你選擇的方法能否支撐生活。加法追求成長，但要承受大跌的心理壓力；減法著眼回本，股息流能即刻緩解當下壓力，就算市場波動也能安心，但長期績效不如加法。真正的投資與人生智慧，絕非追求帳面數字上漲，而是依需求調整策略，讓資產服務你。當做到「沒有感覺」、「無動於衷」，那就是領悟真正的長期投資智慧了。 （圖片來源：Shutterstock僅示意/ 內容僅供參考，投資請謹慎為上）文章出處：《Money錢》2025年11月號下載「錢雜誌App」隨時隨地掌握財經脈動 加入《Money錢》雜誌官方line＠財經資訊不漏接

加入《Money錢》雜誌官方line＠財經資訊不漏接【我們想讓你知道】香港分紅保單標榜高報酬率與跨世代傳承，吸引許多台灣民眾跨海投保，但這類商品真的適合所有人嗎？本文將拆解其優勢與風險，協助你正確評估需求，做出更明智的選擇。撰文：呂珮辰近期香港分紅保單再度掀起熱議，不少民眾甚至專程赴港簽約，導致保險公司門口大排長龍。為何這類保單能如此受歡迎？主要有2大原因：一是長期報酬率高於台灣分紅保單，二是具備跨世代的財富傳承功能。但這類商品真的值得台灣人去購買嗎？先來了解為什麼它有比較高的報酬率。香港分紅保單號稱長期內部報酬率（IRR）可達5%～6%，遠高於台灣分紅保單的2%～3%。原因在於：● 保費計算差異：香港採用較新的第九回經驗生命表，壽險保費相對低廉；台灣目前仍沿用第六回經驗生命表，壽險保費較高。● 獲利能力不同：香港保險公司可投資股票、基金、不動產等多元資產，有機會創造更高報酬；台灣則受金管會規範限制，資金多配置於固定收益工具，回報自然不如香港亮眼。此外，部分香港保單不僅能分拆，甚至還能變更被保人。也就是說，父親買的保單，可以分拆成多張獨立保單給子女，並延續至孫輩。保單紅利分配不因被保人身故而中斷，有助於資產傳承規劃。 潛藏6大風險 購買前務必三思雖然高報酬率與跨世代傳承功能確實令人心動，但香港分紅保單背後潛藏以下6大風險。若投保前未事先評估，可能陷入資金壓力或報酬落空的困境。1.產品風險：業務員聲稱的IRR 5%～6%，其實是「保證紅利＋非保證紅利」的綜合試算。非保證紅利受保險公司投資績效、理賠經驗、營運開支等因素影響，最終金額可能高於或低於預期，若市場低迷或公司營運不佳，甚至可能歸零。保單建議書上的IRR與回本時間僅供參考。 2.流動性風險：香港分紅保單建議書上通常預估8～10年以上才能保本，中途解約不僅會損失本金與利息，還要負擔高額解約費用，IRR將呈現負值。若要達到宣稱的5%～6%報酬率，通常需持有20～30年以上。3.匯率風險：香港保單通常以美元或港幣計價，繳交保費時需先將台幣換匯，未來領回保險金再換回台幣。然而匯率漲跌難以掌握，匯差可能侵蝕最終報酬。4.利率風險：許多人在購買分紅保單時，會將保單利率與當下市場利率相比。但市場利率會隨時間變動，若未來市場利率上升、高於保單利率，則保單將失去競爭力而變得不值錢。5.法律風險：香港保單不受台灣金管會監管，一旦發生理賠糾紛，需自行接洽公司，訴諸香港法律，跨海赴港打官司；同時也不適用台灣稅務優惠，保費無法作為所得稅列舉扣除額，身故保險金也無法享有遺產稅豁免。6.詐騙風險：市面上不乏有不肖人士假借財務顧問名義推銷香港保單。然依《保險法》第167-1條第1項規定，在台灣招攬境外保單屬違法行為。若透過不明管道購買，恐掉入詐騙陷阱。保險歸保險 投資歸投資 小資族無需盲目跟風了解完優勢與風險後，是否該購買香港分紅保單，仍須回到自身需求與財務狀況。對於一般小資族，香港分紅保單的最低年繳保費高達15～20萬元，再加上閉鎖期長、流動性差，若財務基礎不足，容易造成沉重壓力。若無法確定數十年內不會動用資金，最好避免投入。更理想的做法是「保險歸保險、投資歸投資」。若是保障需求，建議選擇境內單純壽險產品，保費較相同保額的分紅保單低，且受法規保障；若追求投資收益，採用ETF或基金會更合適，長期投入美股或台股市值型ETF，年化報酬率可達6%～10%，且流動性更高。至於高資產族群，若已完成基本保障與資產配置，或家人長期在海外生活，則可將香港分紅保單作為資產傳承的規劃工具。香港分紅保單的優勢vs風險優勢1.高報酬率2.跨世代傳承風險1.產品風險2.流動性風險3.匯率風險4.利率風險5.法律風險6.詐騙風險什麼是經驗生命表？經驗生命表是根據某一特定時期、特定族群的實際死亡經驗所編製，用於顯示不同年齡層的平均餘命與死亡率，保險公司會依此編算保險費率。新版經驗生命表反映平均壽命延長、死亡率下降，因此壽險保費通常會降低，長照險、醫療險保費則會提高。（圖片來源：Shutterstock僅示意/ 內容僅供參考，投資請謹慎為上）文章出處：《Money錢》2025年10月號下載「錢雜誌App」隨時隨地掌握財經脈動加入《Money錢》雜誌官方line＠財經資訊不漏接

本集《ETF 錢滾錢》 (播出時間：2025 年 9 月 4 日)陳重銘分享他在股災勇砸 500 萬，3 年翻倍到 1,000 萬的，也深入剖析高股息 ETF 配息結構的真相──為什麼 10% 的殖利率可能只是「吃老本」？與其盲目追高股息，不如看懂總報酬率才能真正累積財富！ 陳重銘《富媽媽窮媽媽：從零開始打造現金流的10堂財務練習課》4階段 × 10堂課，資產配置實戰班，打造現金流安穩享受人生！立即預購👉 https://cmy.tw/00B0E5錢粉專屬$500折價券👉https://cmy.tw/00BIa0200 萬買台積電，持續抱著、堅持不賣！陳重銘從小就看媽媽一直很缺錢，直到民國 75 年左右老家三合院被收購，媽媽拿著一筆錢，一半生活、一半拿去投資股票，在資訊尚不流通的時代，買股票其實靠的就是道聽塗說，鄰居叫他去買台積電，他媽媽就花了大概 200 萬，一開始台積電沒賺錢，一次股災下來媽媽臉就綠了，但因為賠錢他也堅持不賣，也還好沒賣後來台積電整個活起來。 受家庭影響，金錢觀大不同！民國 80 年，陳重銘雖然是台科大機械碩士，但岳父一家幾乎是公務員，所以他選擇去當五年的流浪教師，最後做公立學校老師，在他 25 年的上班生涯中，他覺得就像坐牢一樣，但受家庭影響，他知道靠死薪水很難變有錢！ 利用錢滾錢，創造被動收入！如果只是一個高職老師，他一個月可能就 7、8 萬，但他除了白天當老師，收入拿來養三個小孩，又兼夜間部的導師增加收入，然後假日、寒暑假也會寫教科書，將增加的收入全部拿去投資，利用錢滾錢的方式，幫自己創造被動收入，到後來不用靠公務員的薪水也能買房、生活，才選擇離職。 勇砸 500 萬，不到 3 年就翻倍！陳重銘是從民國 83 年開始工作，他花了整整 14 年時間，把他的股票累積到 1,000 萬，本來想說每年領個 6%、60 萬，等於一個月加薪 5 萬，但開心沒多久就遇到金融海嘯股市腰斬，隔年股市大概 4 千左右，他就去找媽媽商量借 500 萬，那時候進場他就挑大型龍頭股，不到 3 年時間就翻成 1 千萬！ 借貸投資，注意 2 件事！今年 4 月的股災，他也動用了理財型房貸，股票也都押好了，大概買了 3 千萬的兩倍槓桿型 ETF 還有費半，但陳老師也提醒投資人，要清楚負債的概念，假設高股息可以配 10%，其中 3% 用借的，不等於就能賺 7%，因為我們有資金的壓力，還要考量到股市風險，萬一股災一跌就跌 10%，就會把你前面的獲利吃掉，所以不建議做超過能力範圍的投資。 買 0050 不如買 00881？陳老師提醒大家不管買什麼樣的金融商品，報酬率就是最重要的，報酬率是由股利以及價差所組成，00881 從上市以來總報酬率打敗 0050，但我們在挑選股票時，成分股的分散性也很重要，0050 台積電占了 58%，但 00881 台積電僅占近 30%，它就會讓其他股票有更多表現的空間。高股息 ETF 將大縮水？請看影片👇🏻影片／0050被「它」拖垮？0056配息陷阱曝光！存股族必看ETF真相｜ft. 陳重銘、葉芷娟｜ETF錢滾錢 （圖：shutterstock / 內容純屬參考，並非投資建議，投資前請謹慎為上）

記者巫彩蓮／台北報導根據CMONEY以及各投信官網資料顯示，6月最新台股ETF配息公告中，共16檔公告配息，有4檔預估年化配息率逾10%，分別群益台灣精選高股息（00919）、大華優利高填息30（00918）、中信綠能及電動車（00896），以及第一金工業30（00728）等4檔。ETF理財達人表示，國人熱愛台股ETF是因為其波動度相對個股與大盤來的低，更是存股族投資人長期穩健投資的好選擇，雖然近期台股高息ETF吹起降息風，但仍有不跟風的高息ETF，以00919為例，00919第9次配息預估0.72元維持新高，觀察這8次配息發配金額分別為0.54、0.54、0.55、0.66、0.7、0.72、0.72、0.72、0.72元，可看出其穩定階梯式向上的配息政策；再從受益人數變化來看，00919也是呈現月月增的態勢，總受益人來到122萬人，顯示出其深受許多投資人、存股族的喜愛。市場法人表示，台股ETF投資主題多樣化，績效展現也不同，現階段建議可精選後市易受資金青睞的標的，如：採預測殖利率選取成分股的高股息ETF。在目前台股市場「存股」、「存ETF」蔚為風潮的情況下，投資人可透過精準卡位半導體、航運類股、金融傳產類股或者是配置上述類股比重較高的ETF，以提升整體績效表現。台灣企業獲利2025年增約16%雙位數增長水準，中長期不看淡台股，因此若盤勢有回檔，建議可分批逢低買進，增加台股ETF存股張數。點我加ETtoday好友，接收更多新聞大小事。