加入《Money錢》雜誌官方line＠財經資訊不漏接【我們想讓你知道】高股息ETF配息規則轉變後，資金勢必回頭尋找真正具備配息能力的高殖利率個股。本文從獲利、成長性等面向出發，篩選營運穩定、殖利率可望逾5%的標的，供投資人參考。 撰文：股他命 自從金管會在去（2025）年中出手干預高股息ETF發放股利的制度後，ETF就不能再仰賴資本利得達到高殖利率的表現。這固然讓投資人失去不少好的選擇，卻也促使高殖利率股重獲市場重視。畢竟未來高股息ETF要想維持不錯的殖利率，就只能挑配息較大方的公司，這將驅使資金更集中於這些高殖利率股。2025年台股加權指數上漲26%，主要動能來自關稅衝擊降溫、AI投資熱潮延續，以及多個產業陸續迎來漲價榮景。儘管多數企業獲利確實有不小的成長幅度，不過台股大盤本益比也從2025年初的21倍攀升至23倍，代表即使2026年企業提高股利發放金額，殖利率仍可能因高股價而被稀釋，挑選高殖利率股的難度會比2025年更高。 觀察過往股利發放狀況 留意帳上資金是否充裕若要成功找出具有潛力的高殖利率股，並搶先卡位高股息ETF，讓資金幫自己抬轎，有幾項功課須預先進行：首先，要了解該公司2025年的獲利水準，並觀察其過去幾年的股利發放率，挑出股利發放率穩定維持在50%以上的標的，才能挑到不僅有賺錢、且願意和股東分享的好公司。接著，檢視該公司的現金流狀況，以及2026年資本支出規劃。在地緣政治衝突的影響下，不少企業近幾年被迫到海外建立新廠，若資金調度吃緊，可能壓縮股利發放空間，這類公司宜先避開。投資人可依上述條件篩選個股，並推算2026年可能發放的股利金額，找出其中殖利率達5%以上的公司。 成長性不可或缺 領股息更要爭取填息機會除了高殖利率，也務必確認該公司未來獲利是否具備成長性，以免賺了股利卻賠了價差。最典型的例子是2022年的航運產業，當時相關公司雖然擁有極高的殖利率，卻因產業景氣反轉，導致股價自2021年的高點腰斬。在公司獲利具成長性的情境下，市場自然會比較願意繼續將資金停泊在該檔個股，成功填息的機率也較高。附表列出2026年殖利率有機會超過5%、且流動性足夠的公司，並從中挑出2026年營運穩定、較具成長潛力且股本不算太大者，這些公司的評價較容易在ETF買盤下被帶動，分別是天鈺(4961)與晶技(3042)，預期2026年殖利率分別為6.9%、5.9%。 天鈺 面板IC需求回溫天鈺成立於1995年，隸屬於鴻海集團，主要從事類比、數位與混合訊號的晶片設計，目前手機顯示器驅動IC占營收比重約32%、中大尺寸顯示器驅動IC占25%、電源管理IC占13%，其他占30%。早期陸續併購宏鑫半導體與宣鈦科技等公司，成為台灣少數在多個領域都有研發能力的IC設計公司，並躋身海內外面板大廠的主要供應商。天鈺2025年受到面板與消費性電子市場需求不振的影響，獲利較上年度同期衰退；不過近期在記憶體缺貨的情況下，部分客戶開始提前備貨其他零組件，使面板產業在農曆年前出現急單需求，再加上2026年迎來冬奧、世足與亞運等大型賽事舉辦，帶動中大尺寸電視換機潮與廣告投放活動增加，讓面板報價由谷底回升，對上游IC設計的需求自然也跟著回溫。因應高解析度和高刷新率電視面板的需求，天鈺推出點對點高速介面與超過4Gbps的驅動IC，可有效提升系統穩定度和電源效率，並採用獨家RGBW演算法，在亮度提升下仍能保持高色彩鮮豔度。電源管理IC的部分，因應電子產品功耗增加、充電瓦數提升的需求，該公司推出電流大於3安培充電線所需的E-Marker IC；另外，也順利切入DDR5電源管理IC供應鏈，成為2026年重要成長動能之一。技術面可看到近期天鈺股價收復月線，上方雖仍面臨半年線反壓，但隨量能逐步放大，有助股價底部成形並醞釀上攻力道。 晶技 左擁蘋果右擁光通晶技是石英頻率元件大廠，市占率高居全球第一，主要競爭對手為日本廠商。公司產品包含石英晶體（Crystals）、石英振盪器（Crystal Oscillators）等頻率元件以及感測元件（Sensors），廣泛應用於行動通訊、伺服器、消費性電子及車用等領域。目前主要研發基地位於台灣，生產基地則包含台灣、中國與印尼等地，並在日本、北美與韓國等地建立業務據點以貼近客戶需求。過去幾年手機應用是晶技最主要的收入來源，但受限於產品規格未有明顯升級，在競爭對手採取價格戰的壓力下讓手機產品的貢獻逐步下滑。晶技為因應此變化，2022年起就和聯發科(2454)策略結盟，共同投資海外MEMS研發，以因應蘋果iPhone導入MEMS的需求，並擴充印尼廠產能以符合客戶產地規範。在其他應用部分，晶技將重心放在拓展光通訊與車用等業務。因應AI伺服器傳輸速度邁向800G/1.6T，光模組規格也隨之升級，其中石英振盪器的需求邁向小型化、低功耗以及高精準度，單價提升幅度明顯高於其他應用；而車用的部分則受惠歐美車廠對ADAS與智慧座艙的採用率提升，對石英元件的需求也有所增加，帶動晶技整體產品組合轉佳。技術面可看到近期晶技股價仍處在月線之下，短線上應先觀察股價底部能否隨量能轉強而在此成形，若後續能帶量站上月線則可把握布局機會。 （圖片來源：Shutterstock僅示意 / 內容僅供參考，投資請謹慎為上）文章出處：《Money錢》2026年2月號下載「錢雜誌App」隨時隨地掌握財經脈動 觀看更多內容，歡迎訂閱《Money錢》雜誌加入《Money錢》雜誌官方line＠財經資訊不漏接

今年高股息 ETF 真的不輕鬆，含息後 0056 只剩 5% 報酬、00713 甚至負 1.5%。那麼 2026 年還能領多少？本集《ETF錢滾錢》（播出時間：2025/12/3）ETF 達人-超馬芭樂 盤點高股息四大天王：0056、00878 可望持平，00713 下修 1.5%、00919 可能暴砍 36%？！超馬芭樂盤點高股息 ETF 4 大天王元大高股息(0056)今年以來漲幅 -4.22%；近 4 季配息 3.87 元；近 4 季殖利率 11.02%；含息年化報酬率 5.4%元大台灣高息低波(00713)今年以來漲幅 -5.57%；近 4 季配息 4.68 元；近 4 季殖利率 9.35%；含息年化報酬率 -1.5%國泰永續高股息(00878)今年以來漲幅 -6.93%；近 4 季配息 1.77 元；近 4 季殖利率 8.62%；含息年化報酬率 0.6%群益台灣精選高息(00919)今年以來漲幅 -8.28%；近 4 季配息 2.70 元；近 4 季殖利率 12.63%；含息年化報酬率 2.7% 高股息殖利率至少要 6%？在 2023~2024 年高股息是股息、股價雙賺，但是到了 2025 年它就開始慢慢打回原形，但這就代表配息落後嗎？超馬芭樂 2 原因點評：金融史上稱為穩定配息型的商品，其實大致上殖利率約 6%，所以本質上只要配息狀態能穩定在 6%~8% 的水準，就屬於健康狀態。高股息 ETF 在選股上它就跟市值型、主動式 ETF 不一樣，當紅標的通常都不在高股息 ETF 的選股範圍之內，因為它在本質上選的就是要領到好的現金股息。 4 檔熱門高股息 ETF Q3 持股分布元大高股息(0056)電腦及周邊設備業 26.59%金融保險業 20.18%半導體業 18.9%其他電子業 5.26%航運業 4.6%電子零組件 4.6%元大台灣高息低波(00713)金融保險業 27.63%通信網路業 19.27%半導體業 7.65%貿易百貨 7.05%電子通路業 7.04%其他電子業 4.16%國泰永續高股息(00878)金融保險業 29.83%電腦及周邊設備業 23.44%半導體業 21.45%通信網路業 7.61%食品工業 2.44%航運業 2.44%群益台灣精選高息(00919)金融保險業 40.79上市半導體業 17.79%航運業 15.56%上櫃半導體業 6.3%其他電子業 4.43%建材營造業 2.86% 高股息 ETF 換股有可能納入 AI 題材嗎？00713、00919、00878 的第一持股都是金融股，以 00919 來說它持有國泰、富邦跟中信就超過 4 成，而這 3 檔配息能力都不錯，但今年的漲幅相對就比較小，另外航運股今年的狀況可能也不好，但是它的配息又高，它們也會把它納入持股。高股息 ETF 在選股上會為了打造很好的現金股利，選擇納入配息較高的個股，所以超馬芭樂認為即便現在 AI 相關題材的正火熱，高股息 ETF 在年底跟明年 5 月的換股，都很難納入所謂的 AI 趨勢。 要從高股息 ETF 跳槽倒市值型 ETF 嗎？不管是市值型還是主動式 ETF，它們追求的是資產的增值(資本利得)，但高股息追求的是現金股，假設以沒有在上班的人來講，已經沒有薪資收入，生活費就必須要有一筆穩定的現金流支撐，所以在考慮要不要跳槽，可以先思考自己當初投資的初衷是選擇被動收入，還是追求資產的增值。如果以年紀來講，只要還沒有到快退休的人，應該都還是希望資產可以繼續增加，所以如果還沒有這麼迫切需要被動收入，在高股息 ETF 的配置就可以稍微緩一點。 2026 AI 題材、息價雙賺新選擇市值型跟主動式 ETF 目前有個共同的目標，就是投資 AI 相關的概念股，目前有 2 個大方向：台積電供應鏈概念股黃仁勳背板股目前比較耳熟能詳的就 0050、006208，但以實質績效來判斷的話，0052、00881 在整個配股的結構上，只要 2026 年 AI 前景依然樂觀，這兩檔具有先天的優勢，所以表現可以期待一下。主動式 ETF 則具有先天的優勢，今年表現比台積電好的就超過一百多檔，其中市值比較大的市值型 ETF 會選進去，但如果市值是相對中小型的，主動式 ETF 就會選到，所以它有兩個優勢：具有選股的彈性因為規模較小，所以在換股的過程比較沒有太大壓力超馬芭樂推薦 2 檔主動式 ETF：主動統一台股增長(00981A)、主動群益台灣強棒(00982A)高股息 4 大天王明年配息可以期待？請看影片👇🏻影片／高股息ETF績效雙殺？！2大方向看懂2026還能抱嗎｜ft.超馬芭樂、葉芷娟【ETF錢滾錢】EP67 （圖：shutterstock / 內容純屬參考，並非投資建議，投資前請謹慎為上）