聯發科(2454)於 7 日召開法說會，公布去年2024第4季及全年財報，同時釋出 2025 年展望與重點業務布局。受惠於智慧型手機需求成長及AI技術發展，聯發科營收與獲利表現亮眼，並計畫持續拓展ASIC業務與強化AI產品線，今天就帶你來看看本次法說會的三大重點，以及有哪些概念股有望受惠吧！ 重點一：2024年財報與2025年展望2024年全年合併營收為5305.86億元，年增22.4%，EPS66.92元，年增38%。2024年全年毛利率49.6%，較前一年提升1.8個百分點。2024年Q4營收1380.43億元，年增6.5%，受惠於天璣 9400旗艦晶片放量。預計 2025 年營運持續成長，將專注於AI與ASIC產品發展，推動新一波成長動能。 重點二：AI及ASIC業務發展AI領域布局：聯發科強調 生成式 AI 及 邊緣 AI 帶來的市場機會，目標掌握 450 億美元 AI 加速器市場。ASIC業務：預計2026年開始貢獻營收，規模約10億美元，聯發科已成立專門團隊，聚焦雲端AI應用。與輝達（NVIDIA）合作：雙方合作推出GB10，預計5月亮相，未來將擴展至ASIC領域及汽車市場。DeepSeek創新應用：聯發科天璣9400晶片可支援70億至130億參數AI模型，結合 DeepSeek蒸餾技術，有望提升運算效能5倍。 重點三：智慧型手機市場動能天璣9400旗艦晶片獲OPPO、Vivo採用，帶動高階手機晶片營收翻倍成長，超越原預期的70%年增幅。中國智慧型手機市場回溫：受中國補貼政策影響，市場需求增強，客戶提前拉貨，有助Q1營收成長 2-10%，上看1518億元，挑戰歷史次高。智慧裝置平台穩健成長：無線及有線連接產品、運算裝置需求穩定，但電源管理晶片呈現季節性衰退。 有望受惠的概念股聯發科業務發展可帶動相關供應鏈與概念股：IC 設計：聯詠(3034)、瑞昱(2379)、譜瑞-KY(4966)晶圓代工：台積電(2330)、聯電(2303)AI 相關：世芯-KY(3661)、M31(6643)、創意(3443)封測：日月光（3711）、矽格(6257)一鍵追蹤概念股走勢 總結聯發科 2024 年業績表現穩健，AI及 ASIC業務成為新成長動能，與輝達的合作進一步拓展技術與市場版圖。智慧型手機市場受中國補貼影響需求增溫，帶動公司高階晶片銷量提升。展望2025年，聯發科將持續推動業務發展，擴大市場競爭優勢。投資人可以利用《起漲K線》的自選股功能，輕鬆追蹤聯發科與概念股的走勢，不錯過任何行情！＊本文章之版權屬筆者與 CMoney 全曜財經，未經許可嚴禁轉載，否則不排除訴諸法律途徑。＊本文章所提供資訊僅供參考，並無任何推介買賣之意，投資人仍須謹慎評估，自行承擔交易風險。 

中國新創DeepSeek挾著開源暨低成本之態來勢洶洶，在AI圈掀起漣漪不斷， IC設計大廠聯發科7日法說會上，執行長蔡力行也直接開門見山提及DeepSeek帶來的影響。蔡力行以相當樂觀且正面的口吻告訴法人，DeepSeek-R1（簡稱DS-R1）的問世，代表AI大腦的語言模型正走向開放，連Meta原本就開源的LLaMA模型也會同步帶動滿足不同的AI應用，而聯發科在雲端與邊端AI都有著墨，可望成為這波浪潮下的受惠贏家。「我們認為，DeepSeek R1對產業的影響相當正面，未來語言模型將持續走向開源，可望加速滿足不同的AI需求。」此次聯發科線上法說，當輪到蔡力行談到第一季營運展望時，他不等法人提問，直接開門見山的樂觀預言。據了解，過去生成AI所需的大語言模型，或得大量採用的兩大開源模型為法國的BLOOM及Meta推出的Llama，至今不但持續滿足商業應用及研究單位的需求，也讓業者擁有模型的自主權，並享有部署在地端或雲端上的彈性。隨著DeepSeek以開源且更低成本的姿態再掀火花，蔡力行表示，這會持續推動AI的普及，「不只邊緣裝置能被滿足；連建置數據中心的雲端業者在算力成本的控制也是好事。」他樂觀看待此一發展。接著蔡力行指出，聯發科從手機開始就佈局邊緣AI，如今更可以藉著DeepSeek小語言模型發揮更好的效益，他更以天璣9400的AI運算作為舉例，指出9400內所導入的NPU890處理器，完全有能力支援70億到130億參數的語言模型，但透過DeepSeek-R1的蒸餾能力，還可讓推論能力提升5倍左右。蔡力行也指出，中國AI智慧型手機已成為消費者的前三大需求，天璣9400旗艦晶片已獲OPPO和Vivo採用，顯示公司推出的AI手機獲得認可，今年也將會有更多採用天璣9400和9300系列產品的手機陸續上市，而DeepSeek的出現，將加速滿足中國AI手機滲透，更讓公司看好這塊業務的成長。聯發科在AI應用也從手機轉擴展到PC，蔡力行也舉出年初與輝達（nVidia）合作的超級電腦AI晶片GB10，表示GB10其實也能導入DeepSeek來處理高達2,000億參數的運算，由於GB10是導入輝達號稱最小個人化的AI超級電腦—Project Digits，鎖定的是研究人員、小型公司和大學等「小資族」，DeepSeek的出現，等同讓這些使用者多了一個離線且成本優化的新選擇。【聯發科法說大揭密2】ASIC晶片業務今年末開始放量 明年貢獻營收上看10億美元泓德能源澳洲綠能市場布局傳捷報 首個投資項目順利取得開發許可

  聯發科股價創新高聯發科即將於本月7日召開法人說明會，股價在法說會前卻未演先轟動，衝上1570元的歷史新高價，率先反映市場對其未來成長性的高度期待。外資的券商報告指出，聯發科有望受惠中國AI手機的換機潮，以及與NVIDIA在ARM上的合作見效，對聯發科重申優於大盤的評價，並看好目標價將上看1,688元。今天就帶你一起來看看，法說會該關注的重點，以及哪些供應鏈有望因此受惠！ 晶片業務與手機市場發展聯發科的天璣系列晶片持續推動業績成長，特別是即將於 2024 年底量產的天璣 9400，有望在第一季迎來大量訂單。此外，聯發科正積極推動天璣9500的研發，預計將帶來更強的AI運算效能。隨著 AI 應用成為旗艦手機標配，聯發科透過整合NPU(神經網路處理單元)，提升影像處理、即時語音辨識與生成式A 功能，這將有助於提高市場競爭力，並吸引更多 中國品牌手機廠商採用聯發科的解決方案。 AI與ASIC產品的市場潛力聯發科與NVIDIA合作的 「Project DIGITS」以及AI專用ASIC產品，預計在2025年下半年成為營收新動能。這些晶片不僅將應用於資料中心、AI PC、智慧汽車，還能支援生成式 AI和高效能運，進一步拓展聯發科的產品線。由於AI運算需求激增，聯發科希望透過ASIC設計能力，在伺服器、邊緣運算 及 車用 AI 領域搶占市場，進一步拓展至 高附加價值的AI應用領域，減少對消費性電子市場的依賴，提高整體盈利能力。 Wi-Fi7、物聯網與智慧汽車布局Wi-Fi7技術的普及為聯發科帶來成長契機，公司正積極提升市場滲透率，並投入 Wi-Fi8相關技術的研發，以增強低延遲與多頻段鏈接能力。此外，聯發科在物聯網領域的布局包括智慧家居、工業物聯網與邊緣AI設備，將進一步帶動聯發科的 Wi-Fi 晶片銷量。聯發科也積極發展 汽車電子與智慧座艙技術，透過車用SoC進軍新能源車市場，並與主要汽車品牌合作推動智慧駕駛輔助系統，有望迎來長期成長動能。 概念股有望影響受惠這些概念股涵蓋AI手機、AI PC、Wi-Fi7及AIoT等關鍵技術領域，與聯發科的業務緊密相連，隨著 AI 技術逐步成為智慧手機與個人電腦的標配，聯發科的供應鏈夥伴，包括晶片設計、電源管理、光學元件、無線通訊與電子代工廠商，都可能迎來業績增長，且具備長期持續成長的潛力。 起漲K線-讓你不錯過任何機會想要持續追蹤聯發科的概念股清單，但是常常需要逐一分開查詢，覺得手續太麻煩了嗎？可以將想要觀察的標的加入《起漲K線》的自選股清單，就可以每天一眼輕鬆看穿這些標的的表現，不錯過任何行情訊號。此外，《起漲K線》還有許多實戰的選股功能，帳你輕鬆揪出飆股不求人！加入自選股清單 總結聯發科在AI時代的快速發展下，成功透過旗艦手機晶片、AI晶片設計、Wi-Fi7、物聯網與車用電子等多元業務布局，隨著需求持續的擴張，提升整體市場的競爭力。投資人可以利用《起漲K線》將聯發科與相關概念股加入自選，達成起漲訊號時即時通知，讓你不錯過任何行情，輕鬆搭上飆股順風車！＊本文章之版權屬筆者與 CMoney 全曜財經，未經許可嚴禁轉載，否則不排除訴諸法律途徑。＊本文章所提供資訊僅供參考，並無任何推介買賣之意，投資人仍須謹慎評估，自行承擔交易風險。 

IC設計龍頭聯發科董事長蔡明介，不僅中國市場經營有成，近年來更把目標鎖定蘋果、Google等美系大客戶，去年底外媒彭博社爆料，蘋果智慧型手錶Apple Watch將採用聯發科晶片，激勵聯發科股價衝破1,400元。本刊調查，蔡明介為避免過度依賴中國市場，由執行長蔡力行操盤，積極拓展非中國客戶，先取得韓國三星訂單，現又躋身蘋概股，接下來還與輝達、Google合作揮軍AI市場，成為少數在美中地緣政治衝突下獲益的台廠。  台灣IC設計龍頭聯發科喜事不斷，最新AI手機晶片天璣9400大受中國手機客戶歡迎，高階晶片出貨量暴漲7成，不僅帶動2024年業績成長25％，更強甩美國高通，穩坐全球手機晶片王。此外，董事長蔡明介念茲在茲的美國大客戶，2024年底也報喜。外媒彭博新聞先揭露，聯發科終於打入蘋果供應鏈，成為新一代智慧手錶Apple Watch的晶片供應商；相隔3天，外資摩根史坦利證券報告又點名聯發科獲得Google AI的ASIC（客製化）晶片訂單。面對接二連三的喜訊，本刊求證聯發科，發言窗口不予置評。本刊調查，以山寨手機王崛起的聯發科，向來都被視為晶片業中概股，有超過一半營收來自中國客戶，近年遇上中國經濟趨緩導致手機需求降溫的挑戰，為擺脫過度依賴中國市場，蔡明介在內部訂定積極拓展非中國客戶的新戰略，並由執行長蔡力行親自操盤。「在Rick（蔡力行）的操盤下，近年來聯發科在非中國客戶的開發陸續見到成效，像是韓國三星的中低階智慧型手機，早就採用聯發科晶片，限於客戶不願張揚，他們也不特別去提。」知情人士笑著說。「這幾年Rick在公開活動或法說會都不斷強調，聯發科努力爭取國際指標客戶，發揮集團綜效與跨產品平台合作，持續深耕大陸及新興市場，同時擴大在北美的投資。」一位聯發科資深主管私下透露。此次傳出聯發科終於吃下蘋果智慧手錶晶片訂單，內部人士毫不意外。其實，聯發科早在2023年，就曾傳出取得蘋果Apple TV的WiFi晶片訂單。據了解，為打入蘋果供應鏈，蔡明介8年前就成立專屬團隊，由副總經理許皓鈞領軍，協助蘋果研發Apple Watch，希望打破原本由英特爾獨家供應的局面。「蔡董（蔡明介）最近心情很不錯，因為Apple Watch專案做了8年，終於開花結果。」知情人士對本刊透露。「聯發科目前主要客戶包括小米、OPPO和VIVO都是全球手機占有率排名前5大的廠商，但蔡董並不以此自滿，透過中國手機的技術經驗累積，聯發科的晶片性能已經趕上英特爾，又能做得比競爭對手更便宜、尺寸更小。隨著取得Apple Watch晶片訂單，內部也期待，未來還能夠獲得更多蘋果訂單。」一位聯發科主管透露。但在美中地緣政治角力之下，靠著中國客戶稱霸手機晶片市場的聯發科，為何能獲蘋果、Google等美國大客戶青睞呢？「簡單地說，蔡明介領軍的聯發科的技術實力，已與高通、英特爾、博通（Broadcom）等美系晶片大咖可以一較高下。」資深半導體人士直言。【封面故事】聯發科稱霸全球手機晶片 蔡明介揮軍美國吃蘋果【聯發科吃蘋果1】擺脫過度依賴中國 聯發科搶美系大咖戰略曝光

摩根史坦利最新的研究報告指出，聯發科經營AI有成，包括輝達以及谷歌等大咖的AI PC以及ASIC晶片都找該公司合作，搶攻AI商機，在輝達和谷歌的大單挹注下，聯發科今年和明年的業績將出現大幅度的成長，明年該公司的每股盈餘甚至有機會達到123元的水準。中國大咖手機品牌、韓國三星與美國蘋果，陸續肯定聯發科技術實力，近期雲端巨擘Google也找上聯發科設計專用晶片（ASIC）。外資摩根史坦利的最新研究報告直指，「聯發科切入ASIC市場的時間，相較美國博通和邁威爾（Marvell）晚，但在成本控制與執行力都比對手強，讓聯發科異軍突起，贏得不少新案子。最近Google用在AI運算的TPU（張量處理器）訂單，就找上了聯發科。」此外，去年輝達（NVIDIA）創辦人黃仁勳於台北國際電腦展（Computex），與蔡力行一起宣布合作的AI PC晶片，今年也將進入成長期。「該晶片採用台積電的3奈米製程生產，性能比現有的 AI PC晶片更強，年銷售量可望達三百萬顆。」該報告中透露。聯發科能一舉獲得全球市值前四大的科技公司青睞，也可看出蔡明介深謀遠慮的眼光。「聯發科透過與蘋果、Google與輝達這三大美國客戶與夥伴，獲得新的成長引擎，產品線會更多元化，擺脫目前過度集中在中國和手機市場的問題。」摩根史坦利報告更看好聯發科未來的成長性，預估今年的營收將首度突破6,000億元，達到6,261億元，並有機會賺進逾8個股本；到了2027年，營收更將上看7,982億元，每股盈餘則會達到123元的水準，相當驚人。更何況，在美中地緣政治下，聯發科也成為少數能兩面得利的台灣科技業者。「不僅中國手機業者，為了取得高階AI手機晶片與台積電產能，才能對抗蘋果、三星等敵手，現在就連美國科技大咖，也必須找上技術能力與美系晶片廠不相上下的聯發科合作，才能降低成本。」資深科技業者坦言。尤其今年1月，川普正式就任美國總統之後，外界都擔心美中對抗將進一步升溫，川普的高關稅大刀，恐怕將推升成本，聯發科反而有機會因技術受肯定，獲得美國客戶的訂單。「未來台灣半導體跟美國產業鏈只會變得更密切，蘋果是一個例子，主要美國CSP業者（雲端服務供應商Google）也是。」資深半導體分析師、聚芯資本管理合夥人陳慧明說。但在美中地緣政治角力之下，靠著中國客戶稱霸手機晶片市場的聯發科，為何能獲蘋果、Google等美國大客戶青睞呢？「簡單地說，蔡明介領軍的聯發科的技術實力，已與高通、英特爾、博通（Broadcom）等美系晶片大咖可以一較高下。」資深半導體人士直言。【封面故事】聯發科稱霸全球手機晶片 蔡明介揮軍美國吃蘋果【聯發科吃蘋果4】蔡明介擊敗高通奪手機晶片王 關鍵操盤手是他

聯發科剛進入智慧手機市場的時候，由於3G和4G專利掌握在高通手中，加上產品推出時間較慢，進展並不順利，2017年的時候，蔡明介找來前台積電執行長蔡力行操盤，下定決心大舉投入研發、努力爭取國際指標性客戶，進入5G時代，聯發科果然超前高通率先推出晶片，結果除了中國以外，也拿下手機品牌龍頭大廠－韓國三星的訂單，聯發科的市場占有率因此超越高通，成為手機晶片龍頭。成立於1997年的聯發科，原是聯電多媒體部門旗下的子公司，主要是開發CD和DVD播放機晶片，2004年蔡明介揮軍手機晶片市場，他要求手下大將徐至強，必須打進當時的手機雙強諾基亞和摩托羅拉，卻遭徐至強反駁，「如果不是技術獨到，並且是唯一選擇，這些大咖根本不會理，也沒有利潤。」老聯發科人回憶這段歷史。傾聽下屬意見的蔡明介決定從善如流，由山寨手機開始練兵，當時聯發科的2.5G晶片，靠著獨特的turn-key（一站式解決方案）的公版模式，獨霸中國手機市場。靠著山寨機大賺，讓聯發科手機晶片市占率一度高達四○％。「山寨機畢竟是模仿，賺到大錢後的名聲並不好，蔡董也覺得山寨頭銜不是很光彩。」聯發科老臣說。後來手機轉向3G、4G，智慧型手機崛起，中國山寨機走向末路，技術實力不如高通的聯發科，總是比對手晚推出，導致市占率狂跌，最慘時只剩11%。為力挽狂瀾，蔡明介決心拋棄山寨，全面提升技術實力，2017年找來前台積電執行長蔡力行擔任副董事長暨執行長操盤，盼讓聯發科後發先至，成為無線通訊晶片市場的領頭羊。「Rick在台積電擔任執行長的歷練，除了幫聯發科看看技術成不成熟外，他在國際大廠的人脈關係，對拓展新業務也有正面助益。」聯發科資深主管說，「後來中國品牌廠商開始經營國際市場，聯發科也協助小米、OPPO等中國品牌，打進印度等新興國家，讓聯發科重回一線手機晶片廠行列。」 靠著中國手機客戶恢復實力，蔡力行希望拓展更多國際客戶。「Rick就任半年之後，就召開記者會公開表示，聯發科將努力爭取國際指標客戶，持續深耕中國大陸及新興市場，同時擴大在北美市場的投資。」果然，在大舉投入研發並領先業界推出第一顆5G晶片之後，聯發科在中國市場以外，開始拿到手機龍頭三星中低階手機晶片訂單，2020年第三季更一舉超越高通，2024年手機晶片市場占有率來到39%新高點，遠遠超過高通的25.7%，蔡明介終於報了一箭之仇。進入2025年，聯發科靠新AI手機晶片大賣助攻，可望擴大市占率外，這次拓展美系客戶有成，也獲眾多外資、外媒叫好看旺。接下來聯發科要如何再創高峰，就看蔡明介怎麼做。【封面故事】聯發科稱霸全球手機晶片 蔡明介揮軍美國吃蘋果【聯發科吃蘋果】聯發科穩坐手機晶片霸主 蔡明介揮軍美國吃蘋果