有人 3 個月賺 1,000 萬，有人卻在股市被收割？本集《理財資優生》(播出時間：2026 年 4 月 6 日)邀請資深投資人阮慕驊，分享他 30 年從「賠光 300 萬」到「55 歲財富自由」的關鍵轉變！從波動中賺錢的思維、雙帳戶配置，到總體經濟 3 大指標判斷趨勢，完整拆解投資的底層邏輯！ 你是從波動中看到機會，還是風險？阮慕驊的贏家思維！資深投資人阮慕驊是財經記者出身，現在則是指標性的財經主持人跟作家，在股市中也已經超過 30 年，他的投資策略非常多元，不管是短線還是長線他都會操作，今年以來甚至不到 3 個月的時間他已經賺到 1,000 萬！今年三月時跌了一波，但阮慕驊透過掌握波動，竟然在三月時賺的比一、二月來得多，因為在他的投資心法中有一件很重要的事情，就是贏家往往是從波動中看到機會，但輸家往往是在波動中看到風險。 少年股神的血淚教訓：賠光 300 萬後重新站起來！30 年前股市的資訊其實非常少，也只能看著報紙做股票，剛開始因為父母都是上市公司的員工，所以從小就耳濡目染，知道一定要投資股票，一開始投資股票就賺錢，前兩年很順就覺得自己是少年股神，結果後面三年遇到好幾次崩盤事件，那時候有一個洪福事件，幾乎把他所有本金跟獲利全部都賠光，賠到隔天營業員打來要補錢，否則會被斷頭的程度，全部加起來約 300 多萬。阮慕驊之後也摸縮了很久，只能靠自己不斷的投入操作摸索，當時他工作是主持，接觸也認識了很多專家，才漸漸了解經濟與金融市場的資訊，學習正確的知識。 「雙帳戶」區分投資與投機阮慕驊認為要把一件事內化成自己的能力，是需要經過練習的一個做中學的過程，即便我們知道很多知識，要把它變成能力這中間就是一個很重要的轉換過程，對他來說操作股票就是一種練習、一種成就感、一種成長。運用「雙帳戶」區分投資與投機，只要是股票部位他都會將它視為是投機部位，只要是單一買一檔股票，隨時可以被賣掉的都是投機部位，而基金、ETF 才是屬於投資。 由上而下的宏觀選股術在投資研究上面有兩種最基本的路徑：Top-down：由上而下的策略Bottom-up：由下而上的策略我們必須知道整個宏觀的環境是什麼，才能再從微觀環境上面，知道我們該怎麼去挑到對的公司，所以一定要先去了解宏觀環境，長期而言，宏觀環境一定會去影響到一段時間的脈動，不見得是每天或是每分鐘的脈動，像是利率，貨幣政策其實就是利率的部分，中央銀行、聯準會是升息還是降息，會關係到我們對景氣脈絡的了解。 投資必看 3 個關鍵指標領先指標：PMI 採購經理人指數同步指標：目前用電量或鐵路運輸量落後指標：GDP、失業率阮慕驊根據自己的經驗，認為應該先用領先指標先去看未來可能的趨勢和方向後，再用落後指標確認領先指標的趨勢跟方向是不是真的，因為領先指標的波動很大，所以它不見得準確。 阮慕驊的多帳戶管理與配置策略股票是阮慕驊最主要的部位，不同帳戶他會買的股票類型也不相同，有些帳戶會買 ETF、有些買權值股，也有買中小型股票的，他自己也能從這些帳戶不同投資組合的特性中，觀察出某段時間市場現在的偏好是什麼，所以他會用不同帳戶做區隔。另外在投資的部位，他會定期定額買基金跟 ETF，這部分是占他很重要一塊長期的資金的投入，也是他的財富核心部位。以資金量來說，投資與投機的部位是差不多，主要重點還是在於策略面的不同，長期部分著重在穩定，投機部分就是可以因應市場的波動，隨時做股票跟資金倉位的調整。 ETF 有賺就可以跑？阮慕驊在投資 ETF 的那一塊，其實他也是隨時進出，因為他覺得有賺就可以跑，或者發現市場風險比較高的時候，他也會降低持股。他持有主要 2 種 ETF：主動式 ETF市值型 ETF阮慕驊的千金股名單有哪些？請看影片👇🏻影片／3關鍵賺進千萬！公開半導體、AI營收創新高如何操作？｜ft.阮慕驊【理財資優生】EP70 （圖：shutterstock / 內容純屬參考，並非投資建議，投資前請謹慎為上）本文轉載自CMoney，原文標題：3 個月賺進千萬！阮慕驊的贏家思維，「3 大指標＋選股策略」55 歲就財富自由！

高股息 ETF 就一定是穩定、低波的選擇嗎？本集《ETF錢滾錢》(播出時間：2025 年 7 月 9 日)來賓顏竹軒帶來真實的投資經驗，深入解析市場上 ETF 的選股策略、配息方式，還有這幾年表現最好與最差的 ETF，讓你一手掌握最強投資秘訣。ETF 兩面向拆解：選股、分配ETF 可以用兩面向來拆解，首先選股分成 3 種方式：主動選股、策略指數、市場指數，分配也分成 3 種：市值加權、股息加權、因子加權。我們熟悉的 0050 就是追蹤市場指數，然後用市值加權，而 0056 是策略指數，使用股息加權。 高股息 ETF 比市值型穩？很多人投資高股息 ETF 是認為它比市值型的還穩，顏竹軒分析 2007 年底至今年 6 月的數據，0050 的總報酬率是 476.19%，0056的總報酬率則是 294.53%，另外比較它們在金融海嘯期間的跌幅，0050 是 -43.1%，0056 是 -48.08%，從數據上說明，0050 是比 0056 還穩定。 市值型 ETF 不操作賺更多？決定股市的長期報酬，其實只有 1% 的時間，如果這 1% 沒有參與到損失就會很嚴重，2003 年初至 2005 年 6 月約 5,520 天，而 0050 的 1% 其實就是 55 天，如果不管漲跌投入一筆錢後就放著不動，最後年化報酬是 11.17%，如果最大漲幅 10 天沒有參與到報酬就會變 8.36%，如果 20 天沒跟上報酬就變 6.06%，所以 1% 的時間 55 天沒參與到，報酬就會變 -0.2%。 該買下台灣全市場嗎？以在臺灣來說，要做大盤型的 ETF 有傳統的 0050、006208，另外，也有中型、中小型股的指數，如果想要在臺灣買下全市場，006204 就是一檔涵蓋全市場的股票，但它的規模較小，流通性其實也很低，內扣費用也偏高，而且截至目前為止，台灣上市公司是 1,018 檔左右，可是它只抓了 239 檔來代替，相比之下，美股可以用一檔 VTI 買下全美國市場，在台灣就沒那麼容易。 只買台股、美股根本不夠？顏竹軒買的是 VT，因為 VT 是追蹤全世界市場，因為他認為人常常會有本位主義，就是我們站在我們的國家，或是我們的市場來看待全世界，然後認為它們都跟我們一樣，單一市場當然會比單一個股安全，但單一市場也有可能會積弱不振，像智利 2018 年~2021 年跌了 50%，即使後來漲了 25% 也回不去，所以並不是每一個市場都能像美國、台灣一樣。0050 台積電占比大怎麼辦？請看影片👇🏻影片／【ETF】長期投資不敗心法：一年操作6分鐘，年化報酬15%，讓全球頂尖企業幫你賺錢！｜ft. 顏竹軒、葉芷娟｜ETF錢滾錢 （圖：shutterstock / 內容純屬參考，並非投資建議，投資前請謹慎為上）