股人阿勳的價值投資法：不盯盤、專注生活，報酬大勝 0050！

本益比低未必是好股票嗎？價值投資不能只看價格！本集《股市錢滾錢》(播出時間：2025 年 7 月 2 日)讓財務工程師股人阿勳教你看懂「本益比河流圖+年線斜率」，找出值得投資的價值股，並分享 3 檔他的價值股口袋名單！

股人阿勳提倡不要盯盤專注生活的投資風格，但他所謂的不盯盤，不代表不去關心市場，而是在看盤的情況下，我們的情緒跟操作，不會受消息面、價格波動的影響，建議我們可以用「抓大放小」的方法去過濾，大的像是國家政策，它對股市、債市的影響是什麼，只要能理解這些訊息，它傳遞的就是含金量，那我們就能忽略掉外資買賣、公司 EPS 下滑等比較零落的資訊。

股人阿勳認為現在投資對股市的報酬要求越來越高，以前 1 萬點就會覺得高，現在 2 萬 3 卻覺得便宜，而他認為現在股市不算便宜，但也不貴，目前本益比落在 17 倍，除了金融海嘯時期，近 20 年來幾乎都差不多，但台股的淨值比反而是一直往上的，這現象說明市場的資金變得很挑剔，它只把錢投到 ROE 高的公司，競爭力較低的公司股價就上不來。

股人阿勳研究各區間本益比數據時，發現本益比落在 5~15 倍，在未來 5 年會有較高的報酬，所以價值投資其實是買那些有價值，但不便宜也不昂貴的公司，將這個價值型的投資組合跟市值型 ETF 的 0050 比較，2004 ~2023 年數據顯示，0050 的年化報酬約 9.1%，而價值型投資年化報酬是 14.2% 打敗了 0050。

如果要使用本益比選股，股人阿勳建議可以用價值河流圖，它主要就是抓出一間公司過去 5 年的本益比區間，因為每一間公司的本益比區間不同，河流圖就是要告訴大家這間公司目前的本益比，它相對應的價格，跟它過去 5 年的本益比區間相比，是落在低水位還是高水位，如果是低代表這間公司目前很便宜，相反就是昂貴。

另外，河流圖除了有區間以外，它還有方向性，河流往上是表示說這間公司 EPS 一直在往上，反之如果一間公司的河流一直往下，代表它的競爭力變差，儘管它的股價落在低估價，也會考慮其獲利能力是否值得買進。

股人阿勳的操作，除了使用價值河流圖，他也會搭配 250 日均線，如果 250 日均線斜率越斜，代表股價上漲的速度越來越快，而河流圖的斜率同樣往上，而且很陡，意味著基本面增加，股價上漲就是合理的，所以他會用這個方法判斷，假設一間公司股價短期衝到偏高或高估，可能會考慮要賣，但卻發現股價越來越高，其實就是忽略了河流圖跟股價上升的斜率，只要 250 日均線斜率小於河流圖斜率，表示基本面上升的速度比股價上升的速度快，這時候儘管價格高估還是可以續抱，反之可能就是過度炒作，建議不要追高做獲利了結的動作。

3 檔口袋名單圖例解析，請看影片👇🏻

影片／價值投資不是便宜就好！2025下半年鎖定這3檔價值股，0050根本追不上！｜ft. 股人阿勳、葉芷娟｜股市錢滾錢

（圖：shutterstock / 內容純屬參考，並非投資建議，投資前請謹慎為上）