ETF規模飆升、巴菲特指標亮紅燈！台股高檔震盪專家教你4招持盈保泰

CMoney

2026/06/11 | 7分鐘閱讀

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【我們想讓你知道】

台股指數、成交量都在5月創新歷史新高，面對紅通通的股市、規模持續增長的ETF，你該積極加碼嗎？從人氣指標、本益比、巴菲特指標觀察，台股都有過熱跡象。即使股市還能繼續衝刺，你也要做好大幅震盪的心理準備，以下四個策略，可以讓你持盈保泰、安心投資。

撰文：林奇芬

台股加權指數今年前5個月上漲54.45%，5/29指數更衝上歷史新高44732點，成交量也創下單日1.9兆元歷史天量，這些訊息都顯示股市已到火熱階段。而今年以來ETF規模更是持續爆衝，根據證交所統計，截至5月底台股ETF總規模5.2兆元，今年以來就成長1.9兆元（漲幅57.5%），其中，主動ETF規模已達6923億元，且最近一個月規模翻倍。

主動、二倍做多規模成長驚人

台股前十大ETF，有多檔今年以來規模成長幅度驚人。包括0050規模成長近一倍，已經來到1.97兆元，而掛牌僅一年的主動ETF 00981A，目前規模已來到2860億元，今年以來成長4.68倍最為驚人。另外，5月剛掛牌的00403A也創下新紀錄，剛掛牌規模即來到1945億元，擠入前7大ETF。此外，槓桿型2倍做多的00631L，今年以來規模也成長3.22倍，都是非常驚人的成長漲幅。

人氣、本益比、巴菲特指標都創新高

根據過去經驗，當市場上新發行的基金、ETF滿天飛，投資人積極搶購，就是股市接近過熱階段了。因為，當投資人開始注意股市時，通常是股市漲幅極大，投資人發現自己錯過賺錢機會，因為FOMO（Fear of Missing Out）情緒（錯失恐懼症）而積極加入市場。在此氛圍下，基金公司當然要掌握機會，多募集基金、ETF，才能讓基金規模擴大。但往往投資人在此階段投入，虧損機率要高於賺錢機率。

除了人氣指標之外，另外幾個指標也顯示股市過熱，包括台股本益比（台股總市值/每股盈利）已達29.25倍，遠高於台股景氣熱絡時平均約18-20倍。若根據巴菲特指標（股市總市值/GDP），台股目前是486.8%，更遠高於2000年科技泡沫時期（當時為127.9%）。即使採用修正版巴菲特指標（股市總市值/GDP+央行資產規模）計算，數值仍高達250%，同樣處在歷史新高，且遠高於美股。

台股巴菲特指標創新高

資料來源：財經M平方，統計至2026/5/29

台股狂飆後四個操作建議

雖然台股搭上AI投資熱潮，企業獲利非常亮眼，支撐股價上漲，也讓台股總市值擠入全球第五大。然而，股價太昂貴，也讓投資人承擔較高風險。

面對漲勢強勁、但風險步步高升的股市，投資人該怎麼做，才能守護財富呢？以下四個建議。

一、漲幅超過一倍以上的ETF，可以賣出一半，先取回成本，其餘等待市場表現。

過去一年投資報酬率超過一倍以上的台股ETF眾多，甚至有些今年就超過一倍以上。投資人可先取回投資成本，其餘可以放著當傳家寶也無彷。這樣即使遇到市場大幅震盪，你都可以抱得住。

二、若投資時間短，投資標的漲幅尚未滿一倍，可以採取資金管控，保留20%-30%現金。

例如，手上可投資資金100萬元，則可賣出部分ETF，讓總投資金額控制在70-80萬左右。這個策略可讓手上持有流動資金，萬一股市重挫時，有加碼能力，也可降低虧損風險。

三、持有高股息ETF的投資人，不要在此時換股操作。

自去年以來投資人持續減持高股息ETF，使得高股息ETF規模成長幅度縮小，然而今年以來，高股息ETF卻逐漸擺脫盤整走勢，投資績效持續拉高。此也應證股市風水輪流轉，盤整近二年的高股息ETF，在近二個月大爆發。投資高股息ETF的人，多屬保守穩健族，若在此時賣出高股息、轉追高成長股，是非常不明智的行為。不過也要留意，有些高股息ETF今年表現較優，是因為電子股持股較高，而這類ETF的波動風險也會較高。